Domanda insufficiente per l’emissione di bond decennali targati Germania. Come reso noto dalla Bundesbank, l’operazione ha offerto un volume di 5 miliardi di euro, ma ha raccolto soltanto richieste per 3,93 miliardi. Il tasso di rendimento medio era invariato all’1,42% rispetto all’ultima emissione con uguale scadenza in agosto.
La notizia, cattiva per i tedeschi, è buona per tutti gli altri europei, forse. Bisogna solo capire se questo calo di interesse per i titoli di stato tedeschi sia dovuto al fatto che offrono ormai rendimenti troppo bassi (o persino negativi), e quindi preluda a un ritorno di liquidità per i titoli di altri paesi; oppure se anche la Germania, dopo il semi-downgrading di Moody’ del giorno prima, sia vista come un paese un po’ meno sicuro.
A occhio, sembra buona la prima ipotesi.
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